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投资组合管理

一、投资组合管理

【产品业务说明】:

投资组合管理包括【资产池】【优质流动性资产池】【组合交易策略构建】【组合交易构建】等模块,使用者进入该功能首界面,各在池资产、交易类型,一目了然。同时可根据实际交易情况在系统执行结果上作出合理的修改,如:可修改入池规则,手动添加债项入池等。使用者可在组合交易构建模块根据系统各种策略计算后的提示信息实现新交易的构建,极大地提高了交易工作的效率。本模块功能灵活简便,部分功能既可由系统根据合理的计算自我执行也可选择由使用者自行操作,并且系统给予一定提示信息。每个环节都有严格监控,对于在池的资产必须满足设定的入池规则,系统在定期的扫描过程会剔除掉不合格主体或债项,同时构建每一个投资小组 、投资组合、交易等都要经过严格的审批流,极大地减小了操作风险.在交易员做完交易之后,组合绩效管理模块可以实时反映每笔交易的收益状况,及整个投资组合、投资小组的收益构成。由此可对之前的交易方针作出正确的调整。

1. 资产池

【产品功能】:

资产池一共包含【总池】【主体池】【债项池】三大部分,展示了所有在池主体和在池债项,系统会按照入池规则自动筛选合格主体或债项,当然使用者也可根据实际情况手动添加主体或债项入池,在资产池中,我们可以看到手中持有的资产,以及正在进行的各类型交易,通过【图例一览】我们可以清晰的观察到目前各类型资产所占比例。

【功能抠图】:

 

 

2. 组合交易策略

【产品功能】:

组合交易构建是辅助交易构建但又可独立开来的一个模块,其主要功能是根据投资者手中已持有的资产,结合银行间市场相关交易信息,引导交易者正确合理的投资以获得最大收益,其中采用的算法不乏久期策略、收益率曲线骑乘策略等积极的交易策略。

【功能抠图】:

3. 组合交易管理

① 组合交易构建

【产品功能】:

投资小组维护--投资组合维护--组合交易构建--投资组合审批

投资小组维护,创建或者修改一个投资小组,指定投资小组交易员

投资组合维护,在一个选定的投资小组中创建或修改某个投资组合

组合交易构建,在一个选定的投资组合中,构建一个新的组合交易,如现券交易、拆借交易等。

投资组合审批,每一个流程必须经过严格审批才可进入下一个环节,投资组合审批主要实现对组合交易模块的全程监控及审批核准功能。

【功能抠图】:

 

② 组合交易绩效管理

【产品功能】

对于每笔交易。通过不同维度对其进行绩效分析,可单独计算每笔交易的持有收益率,也可以分析每个组合或投组在某个时间段内的收益构成,或者组合收益率。通过与基准收益率的对比,计算实际收益的偏离度,对于之后的交易具有重要的参考作用。另外重仓绩效可以按照不同的指标如:期初成本、期初市值等作为排名条件排出交易者手中的重仓债券、重仓行业,交易员可以根据绩效信息合理的调整自己的交易方针。

【功能抠图】

二、风险限额管理

 

【产品业务说明】
风险限额管理首先采用业界成熟的风险限额管理体系实现对投资的风险偏好设置,然后系统实现对组合资产的风险VaR值计量(包括CvR)损失预测,系统采用一系列的风险量化指标(如:久期、凸性、PV01杠杆率、收益率曲线主成分分析、)供投资者分析,实现对投资组合和单个资产的风险限额监控。
【特点说明】
① 建立完善的风险限额体系,可以从交易机构维度、风险量化维度等实现限额设置,风险指标跟踪分析等功能。
② 风险价值的历史模拟法(可选参数法和蒙特卡罗法),无需进行参数估计,可以较好的处理非对称和厚尾问题,避免了模型风险。
③ 后验测试的功能结合理论与实际,不断的运用实际结果与预测模型进行验证,提高模型计量与实际数据的精准度。
④ 限额配置监控为投资者合理的各种限额指标基础上,在实现盈利性的前提下保证资金安全性,同时预警模式能够及时的为投资者提供不同程度的预警监控信息。
 ⑤ 在久期分析的基础上考虑到各种市场因素,提供了更加全面的关键利率久期PV01的深入分析以及收益率曲线的波动分析。
⑥ 系统利用creditMtrics / CreditRisk+模型(需要转移矩阵)实现对组合的信用风险分析计量。 
⑦ 计算持有期收益率、时间加权收益率、区间收益率、夏普指标等,满足银行资金部门对资金投资组合和交易的绩效分析评估,并实现对投资的券种集中度、信用债的信用等级集中度。
1.风险计量
【产品功能】
该模块运用历史模拟法(HS)根据历史样本变化模拟资产组合的未来收益分布,利用分位数给出一定置信度下VaR估计,并拓展了VaR指标,如:边际VaR(表示组合中某个资产权重变化一个单位,整个组合的随之变化的敏感程度)、成分VaR(描述组合的整体风险在单一资产上的集中程度,反映组合风险的构成和来源)、增量VaR(组合包含某资产的VaR与未包含该资产的VaR之差)
【功能抠图】
 
2. 风险损益拟合
【产品功能】
主要有两大主要功能——损益拟合与正态检验分布
① 损益拟合主要是取某交易日损益值,与预测的该交易日的风险值进行对比,以验证当前预测模型的精准度
②正态检验分布则是截取一段时间的组合收益率,检测其分布形态,并与标准正态分布进行对比,以调整风险趋势中预测模型参数,并结合图形显示组合和单券的偏度与峰度,观察是否符合正态分布。
【功能抠图】
 
3. 限额配置用于设置各类型额度上下限
【产品功能】
对于不同的风险资产,在交易中可对应设定风险限额,保证其安全性,同时规模限额、止损限额根据科学的计算对各类型资产交易从不同维度设定合理的资金分配额度与预警模式如:杠杆率、预警上下限等
【功能抠图】
①风险限额设置
 
②止损限额设置
 
③规模限额设置
 
4. 久期分析
【产品功能】
久期用来衡量债券投资的回收期限,也被用作测量债券价格的利率敏感程度。将债券各期现金流的现值和债券现金流总现值(也就是债券当前全价)的比重作为权重,通过权重对收回现金流的时间进行加权平均,所计算的投资债券收回现金流所需要的加权平均时间就定义为久期
【功能抠图】
5. 关键利率久期分析
【产品功能】
以关键年期的利率为基础,衡量固定收益证券价格对利率的敏感性。具体而言,它描述的是即期收益率曲线上关键年限的利率发生变化时,债券价格的敏感性。该模块计算的是关键年限为1天、1周、1月、6月、1年、3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年的关键利率久期。
【功能抠图】
 

 

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